中東エネルギー危機で暗号資産市場が同伴下落

米連邦準備制度理事会(FRB)が基準金利据え置きとインフレ見通し上方修正を同時に発表する中、イスラエルとイランのエネルギー施設攻撃戦が激化し、ビットコインをはじめとするリスク資産が一斉に急落した。18日(現地時間)、ビットコインは前日比4%以上下落した7万1000ドル台に押され、米国株式市場も同伴下落を記録した。

同日、イスラエルはイラン最大のガス田であるサウスパルスと南西部沿岸アサルーイェの天然ガス精製施設を爆撃した。イスラエルがイランのエネルギー生産施設を直接攻撃したのは初めてだ。これに対する報復としてイラン革命防衛隊はカタールのガス施設密集地域にミサイル攻撃を加え、カタールエナジーは「広範囲な被害が発生した」と発表した。

原油価格急騰と金融政策硬直化の懸念

中東エネルギー施設攻撃により国際原油価格は急騰した。ブレント原油5月物先物は前場比3.8%上昇した1バレル当たり107.38ドルで取引を終え、場中一時111ドル台まで上昇した。ブレント原油が1バレル当たり110ドルを超えたのは9日以来9日ぶりだ。米国産WTI原油先物も場中1バレル当たり100.5ドルまで急騰した。

原油価格急騰はFRBの金融政策硬直化への懸念をさらに高めた。FRBは18日の連邦公開市場委員会(FOMC)で基準金利を3.50~3.75%に据え置き、2026年のインフレ見通しを既存の2.4%から2.7%へ0.3%ポイント上方修正した。ジェローム・パウエルFRB議長は会議後の記者会見で「今年はインフレが優先事項になる」とし、「イラン戦争が経済状況に及ぼす影響を注視している」と述べた。

シティバンクはブレント原油価格が数日以内に1バレル当たり120ドルまで上昇すると予想した。エネルギー施設攻撃が拡大し、ホルムズ海峡が長期間封鎖された場合、今年第2四半期と第3四半期の平均で130ドルまで上昇する可能性があるとの分析も出た。世界の原油海上供給量の約20%が通過するホルムズ海峡は現在、事実上封鎖された状態だ。

暗号資産、リスク資産の性格を再確認

リスク資産に分類される暗号資産市場は、今回のマクロ経済の不確実性に脆弱な姿を見せた。ビットコインが7万1000ドル台に後退する中、イーサリアムは5%以上、ソラナとXRPもそれぞれ5%以上急落した。米国株式市場もS&P500指数が1.4%、ナスダック総合指数が1.5%下落し弱含みを示した。

ビットユニックスのアナリストは「原油価格上昇が金融緩和期待を抑制する場合、ビットコインはますますリスク資産のように動く可能性が高い」と分析した。実際、今回の事態でビットコインは株式市場と同伴下落し、伝統的なリスク資産と類似した動きを見せた。

グローバルエネルギー供給網の危機深刻化

イランのサウスパルスガス田はカタールのノースフィールドガス田と連結された世界最大規模のガス田だ。カタールは世界の液化天然ガス(LNG)供給量の20%を担っているため、この地域のエネルギーインフラ攻撃はグローバルガス供給網に直接的な衝撃を与える可能性があるとの懸念が高まっている。

カタール外交部のマジェド・アル・アンサリ報道官は「エネルギーインフラを狙う行為はグローバルエネルギー安全保障と域内住民、そして環境に重大な脅威だ」と強調した。イランはサウジアラビアのサムレフ製油施設、アラブ首長国連邦のアルホスンガス田、カタールのメサイド石油化学団地などを「正当な軍事目標」と規定し攻撃を予告した。

スウェーデン銀行SEBのオレ・ハンセン・アナリストは「エネルギーインフラに対する攻撃がさらに拡大した場合、価格は上昇し続けるだろう」と警告した。シティバンクは4月まで1日1100万~1600万バレルの供給支障が発生する可能性があると予想した。

今後の展望 [AI分析]

中東エネルギー戦争が長期化した場合、暗号資産市場のボラティリティはさらに拡大する可能性が高い。原油価格上昇によるインフレ圧力はFRBの利下げ期待を継続的に抑制するとみられ、これはビットコインをはじめとするリスク資産の上昇モメンタムを制限する要因として作用する見通しだ。

特に今回の事態は、ビットコインが「デジタルゴールド」という安全資産の物語よりもナスダックと類似したリスク資産の性格を持っていることを再確認させた。グローバル流動性縮小と地政学的リスクが同時に作用する環境で、暗号資産市場は伝統的金融市場との相関関係をさらに強化する可能性がある。

エネルギー供給支障が実体経済の低迷につながった場合、リスク資産全般に対する投資心理はさらに萎縮すると予想される。短期的にはブレント原油1バレル当たり120~130ドル水準までの追加上昇の可能性を念頭に置く必要があり、これはスタグフレーション懸念を増幅させ、暗号資産市場に否定的な影響を与える可能性がある。