破産後最大規模の返済を実施

暗号資産取引所FTXが2022年の破産以降、4回目の配分として3月31日に債権者へ約22億ドル(約3兆円)を支払うと18日(現地時間)発表した。FTXリカバリートラストは今回の配分により、米国顧客請求権が100%回収に達し、少額債権者は請求金額の120%を受け取ることになると明らかにした。

債権者はBitGo、Kraken、Payoneerなど選択した配分サービスプロバイダーを通じて、3月31日から1~3営業日以内に資金を受領する予定だ。

債権者等級別の回収率を差別化

今回の配分はFTXのチャプター11再生計画に従い、債権者等級別に差等支給される。米国顧客請求権と一般無担保債権は100%全額返済に達し、ドットコム(FTX.com)顧客請求権は96%の回収率を記録した。少額債権者等級の場合、請求金額を超える120%まで支払われることが注目される。

優先株保有者への初回支払いは5月29日に実施され、資格基準日は4月30日に設定された。FTX側は優先株保有者が今後数ヶ月にわたって段階的に配分を受けることになると説明した。

暗号資産破産事例のマイルストーン

2022年11月、FTXは創業者サム・バンクマン=フリードによる顧客資金流用事態により急速に崩壊した。当時約80億ドル規模の顧客資金が消失し、暗号資産市場全般に衝撃波を投げかけた。その後FTXはチャプター11破産保護を申請し、ジョン・レイ3世を新CEOに任命して資産回収作業に着手した。

FTX破産管財チームは過去2年間、暗号資産の売却、関連会社の整理、法的請求を通じて予想以上の資金を確保した。特に人工知能(AI)スタートアップのAnthropic株式売却により、数億ドルの追加回収に成功したことが知られている。

暗号資産業界においてFTX事例は、破産手続きを通じた債権者保護の可能性を示した事例として評価される。過去Mt.Gox破産時に債権者が10年以上回収を待ったことと異なり、FTXは比較的迅速に高い回収率を達成している。

今後の展望 [AI分析]

今回の22億ドル配分により、FTX債権者返済は最終段階に入る可能性が高い。米国顧客請求権が全額回収に達したことで、今後の配分は優先株保有者と下位等級債権者に集中する見通しだ。

ただし、全債権者が100%回収を受けるまでには追加の時間が必要となるだろう。ドットコム顧客請求権の96%回収率は、依然として一部資産が清算過程にあることを示唆している。優先株保有者の場合、株式価値下落により元本比で低い回収率を記録する可能性も排除できない。

暗号資産規制の側面からFTX事態は、取引所資産の分離保管、準備金証明、定期監査義務化など制度改善を促進する契機となることが予想される。特に米国証券取引委員会(SEC)と商品先物取引委員会(CFTC)は、FTX事例を根拠に暗号資産取引所への監督強化を推進する可能性が高い。