Dos gigantes semiconductores se acercan a la mitad del KOSPI

La capitalización bursátil combinada de Samsung Electronics y SK Hynix superó por primera vez el 40% del total del KOSPI el día 18. Al cierre de la sesión, la capitalización de Samsung Electronics alcanzó los 1.234,2 billones de wones, representando el 25,22% del total del KOSPI (4.892,8 billones de wones), mientras que SK Hynix alcanzó los 752,6 billones de wones, representando el 15,38%. En conjunto, las dos empresas suman 1.986,8 billones de wones, equivalentes al 40,61% de todo el mercado de valores.

Este día, Samsung Electronics cerró en 208.500 wones, un aumento del 7,53% respecto a la sesión anterior, mientras que SK Hynix subió un 8,87% hasta 1.056.000 wones. Hace apenas cinco días, el 13 de este mes, la proporción de capitalización de ambas empresas en el KOSPI era del 38,3%.

Múltiples factores positivos impulsan el ascenso

El fuerte aumento de las acciones de este día fue resultado de la convergencia de varios factores positivos. Durante la noche, en el mercado de Nueva York, Micron subió bruscamente un 4,5% antes de la presentación de sus resultados, ejerciendo presión alcista sobre las acciones semiconductoras nacionales. El hecho de que esté en curso la conferencia anual de desarrolladores de NVIDIA 'GTC 2026' también mejoró el sentimiento inversor en todo el sector semiconductores.

En particular, Samsung Electronics anunció en su asamblea general de accionistas de este día la cancelación de acciones propias por valor de 16 billones de wones durante el primer semestre y un dividendo adicional de 1,3 billones de wones, lo que generó expectativas de mayor retorno para los accionistas. El hecho de que Nomura Securities elevara su precio objetivo para Samsung Electronics de 290.000 a 320.000 wones, ajustándolo nuevamente después de un mes, también estimuló el apetito comprador.

Lee Kyung-min, analista de Daishin Securities, señaló: "Samsung Electronics confirmó un círculo virtuoso en el que la reciente mejora de resultados se traduce en un fortalecimiento del retorno a los accionistas", y añadió: "Cuando el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, sugirió en el GTC la posibilidad de colaboración con Samsung Electronics y expresó su agradecimiento, el sentimiento inversor en todo el sector semiconductores mejoró significativamente".

Proporción casi se duplica en un año

El fenómeno de concentración en grandes valores se ha intensificado drásticamente recientemente. En marzo del año pasado, la proporción de capitalización de estas dos empresas en el KOSPI era de apenas el 23,7%, pero en aproximadamente un año casi se duplicó. Durante el mismo período, la proporción de las 10 principales acciones por capitalización también se expandió del 41,1% al 51,7%.

Jeong Yong-taek, analista de IBK Investment & Securities, señaló: "Comparado con el hecho de que las dos principales acciones del S&P 500 estadounidense representan poco más del 10%, la realidad del mercado coreano donde dos acciones semiconductoras representan el 40% es un factor clave que aumenta la volatilidad del índice".

En el ranking global de capitalización bursátil, ambas empresas mantienen firmemente posiciones superiores. Al cierre del mercado regular de la Bolsa de Corea de este día, Samsung Electronics subió un peldaño hasta el puesto 13 en el ranking global de capitalización, mientras que SK Hynix está en el puesto 22, persiguiendo de cerca a Micron (puesto 21).

Desafío estructural que enfrenta el mercado coreano

El rápido aumento de la proporción de capitalización de estas dos empresas muestra las características estructurales del mercado de valores coreano. En una situación donde la industria semiconductora es el eje central de la economía nacional y el principal motor de las exportaciones, se está consolidando una estructura en la que el auge del mercado global de semiconductores impulsa todo el mercado nacional.

El problema es que esta concentración amplifica la volatilidad del índice. Cuando mejora la situación de la industria semiconductora, el KOSPI se dispara, pero cuando la situación se deteriora, todo el mercado puede sufrir un gran impacto. También se señala que la diversificación sectorial del mercado coreano es relativamente insuficiente en comparación con el mercado estadounidense.

En la industria se evalúa que este ascenso va más allá de un simple rally bursátil, siendo resultado de la combinación de dos ejes: expectativas de recuperación de la industria semiconductora y fortalecimiento del retorno a los accionistas. Se espera que la recuperación del negocio de fundición de Samsung Electronics y la continuidad de la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) de SK Hynix determinen el rumbo futuro de las acciones de ambas empresas.