＃＃暗号通貨関連株が一斉に急落

暗号通貨市場が金曜日、米国証券市場の弱気の影響で大きな衝撃を受けた。ビットコイン（BTC）は6万6千ドルの線を下回り、関連株式は一斉に急落した。

暗号通貨取引所コインベース(COIN)とデジタル資産企業ギャラクシー(GLXY)は約7%下落し、ジェミナイ(GEMI)は9%近く落ちて最大の落幅を記録した。暗号通貨に優しいブローカーのロビンフード（ＨＯＯＤ）も自社株買い拡大にもかかわらず６％近く下落した。

ビットコイン連携財務戦略をとる企業も不振だった。ストラテジー（MSTR）とトウェンティワンキャピタル（XXI）は約6％急落し、イーサリアム中心のビットマイン・エマージョン（BMNR）とシャープリンクゲーミング（SBET）も約5％下落した。

採掘業者の損失も大きかった。ライオット・プラットフォームズ(RIOT)、クリーンスパーク(CLSK)、アイレン(IREN)、ハイブデジタル(HIVE)、ハット8(HUT)などが5～8%下落した。前日上昇傾向を見せたマラ（ＭＡＲＡ）とビットディア（ＢＴＤＲ）もそれぞれ６％、８％下落し、上昇分を全て返却した。

＃＃なぜ重要なのか：17兆ドル時価総額の蒸発

今回の急落は単なる暗号通貨市場の調整ではない。米国連邦準備制度（ＦＥＤ）が複雑な経済状況に直面し、全体の危険資産市場が同伴下落している。

リッチモンド連邦ガバナーのトム・バキンは、原油価格の上昇が消費支出に打撃を与える可能性があると警告し、雇用状況を「脆弱」と表現した。フィラデルフィア連邦ガバナーアナ・ポールソンは、イラン戦争が「インフレと成長の両方に新たなリスク」を生み出したと明らかにした。

１０年物の国債利回りは金曜日の一時４．５％に近づいたが、中央銀行の人事の発言以後下落傾向に転換された。連邦政策にもっと敏感な２年物収益率は４．０３％まで上がって３．９１％に落ちた。

注目すべき点は投資家の期待変化だ。今年の金利引き下げを予想していた雰囲気がインフレ上昇に対抗し、ヨンジュンが金利を引き上げることができるという懸念に変わっている。

最近数カ月間の売り上げでマグニフィセントセブン（NVIDIA、グーグル、マイクロソフトなど7大技術株）、金、銀、ビットコインを含めて約17兆ドルの時価総額が高点対比蒸発した。

この流れはいつから: 10月の高点で45%急落

ビットコインは10月初めに12万6千ドルで史上最高値を記録した。金、銀、米国証券市場は１月末の高点を撮影した後、急激に反転した。

それ以来、資産別の下落幅は次のとおりです。

• ビットコイン：約45％下落
• 銀：約45％下落
• 金：約20％下落
• マグニフィセントセブン：両方2桁下落

技術株中心のナスダック１００指数は１月史上最高値比１０％以上下落し、調整局面に進入した。広範なS&P 500指数も8.5％下落し、調整権に近づいている。

債券市場も打撃を受けた。アイシェアス20年以上、国債ETF(TLT)は金曜日約0.3%下落し、2月末中東紛争開始以来1か月間5%下落した。同期間S&P 500は約6%下落し、伝統的な60/40ポートフォリオの不振が目立った。

今後の展望 [AI分析]

中東紛争が始まった2月末以降、市場で繰り返されるパターンが観察される。月曜日には「ブラックマンデー」シナリオが現実化されなかったという安堵感で平均3％台の上昇が現れるが、週半ばに行くほど差益実現売り物が出て弱気に転換する。

特にホルムズ海峡の再開に対する楽観論が消え、木曜日と金曜日には投資家が週末を控えて危険資産を減らす「リスクオフ」の流れが強化される様相だ。

連邦政策の方向が金利引き下げから引き上げに転換する可能性が高まるにつれて、ビットコインを含む危険資産への下方圧力は当分の間持続する可能性が高い。地政学的不確実性が解消されるまで、暗号通貨市場のボラティリティは拡大すると予想されます。

投資家は月曜日の反騰と金曜日の下落が繰り返されるパターンを認識し、週末のリスクに対するポジション管理が必要と思われる。