글로벌 경제, 관세 충격 딛고 성장세 회복

국제통화기금(IMF)이 2026년 세계 경제성장률 전망치를 기존 3.1%에서 3.3%로 0.2%포인트 상향 조정했습니다. 2025년 성장률 전망치도 3.2%에서 3.3%로 0.1%포인트 올렸습니다.

이번 상향 조정은 지난해 급등했던 미국의 관세가 점진적으로 완화되고, 기업들이 공급망을 재편하며 충격을 흡수한 데 따른 것입니다. IMF 경제자문 겸 조사국장 피에르-올리비에 구랭샤는 "세계 경제가 2025년 무역 혼란과 관세 충격을 넘어서며 예상보다 나은 성과를 내고 있다"고 평가했습니다.

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관세율 하락과 AI 투자가 성장 견인

IMF는 2026년 미국의 실효 관세율이 18.5%까지 낮아질 것으로 전망했습니다. 이는 2025년 4월 추정치인 25%보다 크게 낮은 수준입니다. 트럼프 행정부가 2025년 4월 정점을 찍었던 관세를 이후 다른 국가들과의 무역 협정을 통해 단계적으로 완화한 영향입니다.

동시에 인공지능(AI) 인프라 투자 붐이 성장을 뒷받침하고 있습니다. 데이터센터, AI 칩 개발, 관련 에너지 시설에 대한 대규모 투자가 미국을 중심으로 확대되면서 자산 가격과 생산성 기대치를 동반 상승시켰습니다.

IMF는 미국의 2026년 성장률을 2.4%로 0.3%포인트 상향했으며, 스페인 역시 기술 투자 확대로 **2.3%(0.3%포인트 상향)**의 성장이 예상된다고 밝혔습니다. 반면 영국은 **1.3%**로 전망치를 유지했습니다.

2022년 이후 관세 정책 변화 흐름

2022년 팬데믹 이후 글로벌 공급망 재편이 본격화되면서 각국은 보호무역 정책을 강화했습니다. 특히 미국은 2024년 대선 이후 트럼프 2기 행정부 출범과 함께 중국을 비롯한 주요 교역국에 대한 관세를 대폭 인상했습니다.

2025년 4월, 미국의 평균 관세율은 25% 수준까지 치솟으며 글로벌 무역 흐름에 큰 충격을 주었습니다. 그러나 이후 미국과 주요 교역국 간 협상이 진행되면서 관세가 점차 완화되었고, 기업들은 공급망을 미국 외 지역으로 다각화하며 대응했습니다. 중국은 수출 방향을 미국 외 시장으로 전환하는 전략을 취했습니다.

IMF는 2024년 10월 전망 발표 당시만 해도 관세 충격이 본격화되기 전이었기 때문에 보수적인 성장률을 제시했으나, 이후 상황이 예상보다 빠르게 안정화되면서 2025년 7월부터 전망치를 단계적으로 상향해왔습니다.

불확실성 요인: 무역 정책과 AI 거품 우려

IMF는 성장 전망에 여러 위험 요인이 남아있다고 경고했습니다.

첫째, 무역 정책의 불확실성입니다. 미국 대법원이 트럼프의 긴급경제권한법(IEEPA) 기반 광범위한 관세 부과에 대해 향후 수일 또는 수주 내 판결을 내릴 예정입니다. 구랭샤 국장은 "만약 대법원이 관세에 반대하는 판결을 내리고 트럼프가 다른 무역법을 근거로 새로운 관세를 부과한다면, 글로벌 경제의 무역 정책 불확실성이 더욱 커질 것"이라고 우려했습니다.

둘째, AI 투자 거품 가능성입니다. AI 인프라에 대한 투자가 빠른 속도로 확대되고 있지만, 만약 생산성 향상과 수익 증대가 기대에 미치지 못한다면 시장 조정이 발생해 수요가 위축될 수 있습니다. 또한 AI 붐이 현재 속도로 지속될 경우 인플레이션 압력이 다시 높아질 위험도 있습니다.

셋째, 지정학적 긴장입니다. 중동 정세 불안과 지역 갈등이 공급망과 시장에 추가적인 혼란을 야기할 수 있습니다.

앞으로의 전망 [AI 분석]

IMF는 AI 기술의 빠른 확산과 생산성 향상이 실현될 경우 2026년 세계 경제 성장률이 최대 0.3%포인트 추가 상승할 가능성이 있다고 분석했습니다. 중기적으로는 AI 기술 도입 속도와 각국의 준비 수준에 따라 연간 0.1~0.8%포인트의 성장 기여가 가능하다고 전망했습니다.

다만 이는 각국이 AI 기술을 신속히 도입하고 기업 혁신과 비즈니스 프로세스 개선을 동반할 경우에만 실현될 수 있습니다. 만약 투자 대비 성과가 부진하거나 무역 긴장이 재차 고조된다면 성장률은 현재 전망치를 밑돌 가능성이 높습니다.

2027년 세계 경제 성장률은 **3.2%**로 전망되며, 이는 이전 전망과 동일한 수준입니다. 미국의 경우 2027년 성장률이 2.0%로 0.1%포인트 하향 조정되었습니다.