デュアルユース技術が投資の核心として浮上

米国と台湾のAI及び軍事協力が深化する中、「デュアルユース(Dual-use)」技術を保有する企業が投資対象として注目を集めています。これらの企業は、NVIDIA(エヌビディア)が主導するAIコンピューティング需要を満たすと同時に、米国防衛サプライチェーンの「脱中国化」転換においても中核的な役割を果たしています。

台湾企業は、産業用ロボットと自律走行車技術を無人航空機(UAV)、無人水上艇(USV)、自動化防衛システムに迅速に転換できる能力を備えています。このような技術的柔軟性が、現在米国防総省が推進するサプライチェーン再編戦略と正確に合致しています。

AIエッジコンピューティングと無人システム分野

**漢翔航空工業(AIDC、2634)**は、米国Shield AIと協力協定を締結し、ドローンエコシステム構築に乗り出しました。現地組立及びメンテナンスを担当し、航空機整備事業で蓄積したノウハウをドローン分野に拡大しています。同社は500億台湾ドル以上の受注残高を保有しており、2026年にはドローン関連受注が約135.8億台湾ドルの収益を貢献すると予測されています。

**雷虎科技(Thunder Tiger、8033)**は、台湾国防部のドローン標準事業の受益企業です。軍用商用規格ドローン開発を主導し、台湾ドローン国家代表チームの中核を構成しています。2026-2027年に台湾国防部が推進する48,750機規模の5種ドローン購入事業において重要な役割を担うと予想されます。

同社は米国防総省の「Blue UAS」認証を取得しており、総額10億ドル規模の「ドローン優位計画」にも参加しています。2026年初頭には12億台湾ドル規模の有償増資を通じて嘉義工場を7,000坪規模に拡張する計画です。米国オハイオ州工場も2026年第1四半期稼働を目標に「Made in USA」戦略を推進中です。

**中光電智能機器(Coretronic、5371)**は、子会社を通じてAI映像探知及び誘導技術を研究しており、この技術は軍用ドローンと監視システムに適用されます。20万機以上のドローン調達事業において、子会社「中光電スマートロボット」が主要受注企業として活動しています。

**Getac Technology(神基科技、3005)**は、頑丈型コンピューターを生産し、世界中の軍事及び極限環境で使用されるAIコンピューティング機器の主要サプライヤーです。

中核AIコンピューティングパワーとサーバーインフラ

米国防総省は情報分析と戦場管理のためにAIに大きく依存しており、台湾サプライチェーンは世界のサーバー受託生産の90%以上を担当しています。

**TSMC(台湾積体電路製造、2330)**は、高性能AIチップを量産できる唯一の企業として、米国と台湾のすべての先端防衛システムの核心を支えています。

**鴻海精密工業(Foxconn、2317)**は、エヌビディアと協力してAI研究開発センターとスーパーコンピューターを構築しており、高級AIサーバーのグローバル生産及び弾力的供給能力を備えています。

**緯穎科技(Wiwynn、6669)と広達電脳(Quanta Computer、2382)**は、大規模データセンターアーキテクチャを提供し、米国と台湾の国防クラウドコンピューティングインフラの核心パートナーです。

**台達電子工業(Delta Electronics、2308)**は、AIサーバーに必要な高効率電源管理及び冷却ソリューションを提供し、軍事装備の安定性に非常に重要な役割を果たしています。

宇宙及び低軌道衛星通信

ウクライナ・ロシア戦争のような現代戦争において、低軌道衛星(LEO)が提供する通信レジリエンスは非常に重要であり、台湾企業はすでにSpaceX及び関連国防サプライチェーンへの参入に成功しています。

**張量科技(Tensor Tech)**は、衛星姿勢制御システムを専門とし、宇宙グレードの球形モーター技術を研究開発しています。これは航空宇宙防衛分野の新興強者として評価されています。同社の球形モーター特許技術は、衛星姿勢制御システムの体積と重量を大幅に削減できるため、2026年に台湾が独自の低軌道衛星群構築を推進する過程で中核的役割を果たすと期待されています。

**奇鋐科技(ChiHon、3017)**は、低軌道衛星受信機に必要な冷却技術を提供し、AIコンピューティング及び通信機器に必須の要素です。グローバル冷却市場のトップランナーとして、2026年にはエヌビディアの中核パートナーであるだけでなく、軍事コンピューティング冷却市場にも進出しました。

**昇銳電子(SharpVision、3128)**は、AI映像監視及び認識技術を専門とし、戦場環境認識及び国境警備に活用できます。セキュリティ分野から転換した企業として、AI映像認識及び軍事グレード監視システムを深く研究しており、「脱中国サプライチェーン」におけるセンサー分野の中核構成員です。

海軍艦艇と無人水上艇分野

**龍德造船(Lung Teh Shipbuilding、6753)**は、「海軍艦艇及び無人水上艇(USV)」分野の中核企業です。2026年には沱江級艦艇第2次配備5隻の引き渡しがピークに達し、完工率に応じて売上が計上されます。また、国防部の「1,000隻無人艇」計画が開始されることで、龍德は300億台湾ドル規模の潜在市場を目標としています。

同社は100億台湾ドル以上の受注残高を保有しており、2026年末まで売上の可視性が確保されています。2026年第1四半期に6番目の工場が稼働すれば、30億台湾ドルの生産額を貢献し、中大型艦艇受注能力を備えると予想されます。市場は2025-2026年の1株当たり純利益(EPS)が4台湾ドル以上に挑戦すると予測しています。

投資観察ポイント

投資家が注目すべき核心は、「脱中国サプライチェーン」認証の有無です。AeroVironment、Anduril、Shield AIのような米国企業との協力実績や覚書(MOU)締結の有無が重要な判断基準となります。

**2026年米国国防権限法(NDAA)**は、米国と台湾がドローン分野で共同開発を強化することを初めて明確に要求しました。これは関連台湾企業の受注動力を直接的に推進すると見られます。

今後の展望 [AI分析]

米国と台湾の国防協力深化は、短期的現象ではなく構造的変化として定着する可能性が高いです。特に米中技術競争が激化する状況において、台湾のデュアルユース技術企業は地政学的価値と技術的優位性を同時に確保しています。

無人システム市場は2026年を起点に本格的な成長期に入ると予想されます。台湾国防部の大規模調達事業と米国防総省の脱中国化政策が絡み合うことで、関連企業の受注残高は今後2-3年間安定的に維持される可能性が高いです。

ただし、投資家は標準事業規模が大きくても、生産能力達成率と売上総利益率を注意深く観察する必要があります。漢翔航空の場合、研究開発及び転換投資により短期的に収益性がやや鈍化する可能性があり、雷虎は生産能力拡張後のコスト分担圧力に直面する可能性があります。

低軌道衛星と宇宙技術分野は、長期的成長ポテンシャルが最も大きい領域です。張量科技のような新興技術リーダー企業が2026年に米軍やグローバル衛星運用企業と長期契約を締結すれば、企業価値が急騰する可能性があります。

全体的に、この分野は技術的独占性、地政学的必要性、市場拡張性という3つの要素が結合した投資機会を提供しています。ただし、国防予算審査スケジュールと政策継続性に対する綿密なモニタリングが必要です。