米雇用統計修正値発表、市場の反応はポジティブ

米労働省が過去12ヶ月間(3月まで)の雇用創出規模を91万1千人下方修正したにもかかわらず、世界株式市場は上昇基調を維持しました。ニューヨーク市場でS&P500指数は0.27%上昇の6,512.61で史上最高値を記録し、ナスダック指数は0.37%上昇の21,879.49で2日連続の最高値を更新しました。ダウ工業株30種平均も0.43%上昇の45,711.34を記録しました。

今回の雇用統計修正値は、ドナルド・トランプ大統領の積極的な関税政策が実施される前から雇用増加ペースが鈍化していたことを示唆しています。しかし投資家は、このデータが3月以降の雇用創出状況に関する情報を提供していない点に注目しました。

FRBの利下げ期待は依然として継続

ニューヨーク・ライフ・インベストメンツのジュリア・ハーマン・グローバル市場戦略責任者は「経済が雇用創出規模が半分に過ぎなかったにもかかわらず良好な成果を示した点をより建設的に解釈できる」とし、「強固な業績基盤とポジティブな業績見通し、そして年末までのFRBの限定的な支援が結合し、株式市場への参加に対する最も建設的な理由となっている」と分析しました。

CMEのフェドウォッチツールによると、FRBの25bp利下げの可能性はそのまま維持されており、50bpの大幅利下げの可能性は8%と示されました。投資家は9月17日のFRBの次回金融政策決定を控え、水曜日と木曜日に発表されるインフレ指標を注視する計画です。

グローバル政治不確実性の中での市場動向

MSCIの世界株価指数は0.23%上昇の961.10を記録し、欧州STOXX指数は0.06%上昇で取引を終えました。新興市場株式は0.94%上昇の1,294.26を記録しました。

ただし、複数の国の政治的不確実性が為替・債券市場を揺るがしています。フランスではエマニュエル・マクロン大統領が2年足らずの期間で5人目の首相としてセバスチャン・ルコルニュを任命し、日本の首相辞任、アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領与党の地方選挙敗北、インドネシアの突然の財務相交代などが市場の変数として作用しています。

前日13%以上急落したアルゼンチン主要株価指数は、火曜日にさらに0.3%下落しました。

ドル高、円を除く大半の通貨に対して上昇

外国為替市場でドルは円を除く大半の通貨に対して強含み、前日の下落分を回復しました。

今後の見通し [AI分析]

今回の雇用統計修正値発表は短期的に市場に否定的な影響を与えると予想されましたが、むしろFRBの利下げ期待を強化する契機となる可能性が高いです。投資家は低い雇用増加率にもかかわらず経済が堅調な成長を維持した点に注目しています。

ただし、今週発表されるインフレ指標が予想を上回った場合、FRBの利下げ時期が遅れる可能性があり、短期的なボラティリティが拡大する可能性も排除できません。グローバルな政治的不確実性が続く中、市場は経済ファンダメンタルズと金融政策の方向性により敏感に反応すると見込まれます。