米国株式市場、明暗分かれる中で最高値行進

米国株式市場は11日(現地時間)、まちまちの動きで取引を終えました。S&P 500とダウ工業株30種平均は史上最高値を更新した一方、ナスダック総合指数はオラクルの決算ショックで下落して終えました。

ダウ工業株30種平均は前日比646.26ポイント(+1.34%)上昇の48,704.01を記録し、11月12日以来の高値を更新しました。S&P 500指数も14.32ポイント(+0.21%)上昇の6,901.00で新記録を樹立しました。

一方、ナスダック総合指数は60.30ポイント(-0.25%)下落の23,593.86で取引を終えました。ハイテク株中心のナスダック下落は、オラクルの決算発表が引き金となりました。

オラクル10%急落、AI投資コストへの懸念拡大

この日の市場最大の話題はオラクル(Oracle)の急落でした。オラクルの株価は10.8%急落し、1月末以来最大の下げ幅を記録、S&P 500構成銘柄の中で下落率トップとなりました。

急落の原因は期待外れの業績見通しです。オラクルは直近四半期の業績見通しを市場予想より低く提示し、年間総コストが当初計画より150億ドル(約2兆1000億円)高くなると発表しました。これはAIインフラ構築のための大規模投資が原因です。

市場では、オラクルの多額の借入によるAI投資が2000年代初頭のドットコムバブルと類似した**「AIバブル」への懸念**を引き起こす可能性があるとの分析が出ています。実際にオラクルのデフォルトリスクプレミアム(CDS)が上昇するなど、市場の不安感が感知されています。

FRB利下げでも慎重な見通し

投資家は前日の連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定を引き続き消化しています。FRBは予想通り政策金利を0.25%ポイント引き下げましたが、ジェローム・パウエル議長は追加利下げのペースを緩める可能性を示唆しました。

市場はFRBが「ドットチャート」を通じて来年も一部利下げの可能性を示したことに安堵しました。ただし、依然として高いインフレと雇用市場減速のシグナルが混在している状況です。

米労働省がこの日発表した新規失業保険申請件数は、12月6日終了週が23万6000件を記録し、市場予想の22万件を上回りました。これは雇用市場の冷え込みシグナルと解釈されています。

原油価格下落、金価格は1カ月ぶり高値

エネルギー市場では原油価格が下落しました。ロシア・ウクライナ和平交渉への期待感と、米国の高水準なガソリン・ディーゼル在庫が価格下落要因となりました。

ブレント原油は1バレル当たり61.28ドルで前日比93セント(-1.49%)下落し、WTI原油は1バレル当たり57.60ドルで86セント(-1.47%)下げました。

一方、金価格は急騰しました。FRBの利下げでドル安となり、安全資産である金に資金が流入しました。

現物金は1オンス当たり4,280.08ドルで1.2%上昇し、約1カ月ぶりの高値を記録しました。2月物金先物は2.1%上昇の1オンス当たり4,313ドルで取引を終えました。

市場が注目するポイント

今回のオラクル決算ショックは、単なる企業業績の問題を超えて、AI投資ブームの持続可能性に対する疑問を提起しています。巨額の設備投資が実際の収益につながるかどうかについて、市場の検証が本格化する見通しです。

同時に、FRBの慎重な金融政策スタンスは、当面市場のボラティリティを高める要因となり得ます。インフレ指標と雇用データが今後の株式市場の方向性を決定する重要な変数になるとみられます。