資源が動かす2026年の株式市場

2026年の年明け早々、世界の株式市場が「金・銀・銅」に注目しています。日本の東京市場では住友金属鉱山が上場来高値を更新し、三菱マテリアルも8年ぶりの高値を記録しました。銅価格の急騰と金をはじめとする貴金属価格の上昇が非鉄金属株全般の上昇を牽引しています。

背景には地政学リスクの高まりがあります。ミラノ・コルティナ冬季五輪まで1カ月を切ったこの時期、五輪が象徴する「平和の金・銀・銅」とは対照的に、株式市場が注目する「金・銀・銅」は分断と緊張のシグナルです。

トランプのグリーンランド介入、資源戦争の幕開け

トランプ大統領のグリーンランド発言が市場を揺さぶっています。グリーンランドはデンマークの自治領であり、北大西洋条約機構(NATO)加盟国の一部です。トランプはグリーンランドが米国の安全保障に戦略的に重要だとして強い関与の意思を示し、デンマークのフレデリクセン首相はこれをNATOの根幹を揺るがす軍事的圧力だと警告しました。欧州6カ国もデンマーク支持の声明を発表し、対応に乗り出しています。

グリーンランドには戦略的な位置だけでなく、世界最大級のレアアース鉱床が南部に埋蔵されています。ハイテク産業に不可欠なレアアースをめぐる資源確保競争が本格化しているのです。トランプが秋の中間選挙を意識してどのような動きを見せるかは予測困難ですが、グリーンランド介入が現実化すれば、その影響はベネズエラ情勢とは比較にならないほど大きくなると予想されます。

中国のレアアース規制、日本市場に直撃

中国は日本向けレアアース輸出規制を強化すると発表しました。軍事転用の可能性がある品目に対する規制強化措置です。世界生産量の半分以上を中国が占めるレアアース供給への懸念が即座に市場に反映されました。

年明けから最高値を更新していた日経平均株価は、このニュースで急落しました。中国の今回の措置は、台湾有事をめぐる日本側の発言とも無関係ではないとの分析が出ています。日中関係の緊張が長期化すれば、日本経済への影響は避けられない見通しです。

安全資産の金、そして銀行株の同時上昇

安全資産である金と関連株が上昇を続けています。金価格の上昇は銀やプラチナにも波及し、昨年から大幅な上昇を見せています。ベネズエラ情勢は一段落しましたが、地政学リスク自体が後退したわけではないためです。

興味深いのは、「銀(ぎん)」が別の文脈でも注目されているということです。それは銀行株です。日本の長期金利が約27年ぶりの高水準まで上昇する中、三井住友FGをはじめとするメガバンクの株価が上場来高値を更新しました。金利が上昇する中でも株価が最高値を記録したのは、市場が現時点でこれを「悪い金利上昇」と受け止めていないという意味です。

むしろ「金利がある世界」の復活を、日本経済が本格的にデフレを脱却し、再び成長局面に向かう兆しとして前向きに評価する見方もあります。

2026年、五輪の理想と株式市場の現実

2026年はスポーツの大型イベントが相次ぐ年です。3月のワールド・ベースボール・クラシック(WBC)、6月のFIFAワールドカップ、そして2月のミラノ・コルティナ冬季五輪まで。五輪は「平和の祭典」として開幕し、金・銀・銅メダルは人類の努力と協調の結晶を象徴します。

しかし株式市場が買い進める「金・銀・銅」は分断と緊張、そして不安の裏面です。金が買われ、資源が物色され、地政学リスクが価格に反映されています。五輪メダルが掲げる理想と株式市場が映し出す現実。その対照こそが2026年の株式市場の本質かもしれません。

今後の展望 [AI分析]

原油、金、銅、そしてレアアースまで。2026年の年明けから株式市場を動かすキーワードは一貫して地下に眠る資源・鉱物です。これは今年の株式市場を読み解く上で無視できない流れです。

ただし、資源問題で株式市場が揺れているように見えるのは表層の動きに過ぎません。その背後には政治問題とそれが引き起こす地政学リスクが横たわっています。

林芳正政権の積極財政に対する警戒感も複合的要因として作用しています。日本銀行の追加利上げ見通しもその一つです。しかし資源問題の背後にある政治と地政学リスクを考慮すれば、状況は単純ではありません。

米国の動向次第では、世界の地政学リスクがさらに高まる可能性もあります。そうした環境下で日本銀行が追加利上げに踏み切るハードルは決して低くないと見られます。