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クラーケン親会社、デリバティブ取引所ビットノミアルを5億5,000万ドルで買収

規制ライセンス取得を戦略的に加速――クラーケン、機関投資家向けマルチ資産プラットフォームへの進化を加速

백지연··4分で読めます·
Kraken's parent company Payward to acquire derivatives exchange Bitnomial for $550 million in cash and stock
要約
  • •ペイワードがビットノミアルを最大5億5,000万ドルで買収、企業価値200億ドルで合意。
  • •ビットノミアルは米国でデリバティブ事業に必要な3大規制ライセンスをすべて保有。
  • •クラーケンはIPO準備と並行し、M&Aで機関投資家向けマルチ資産プラットフォームへの転換を加速。

クラーケン、デリバティブ市場強化へビットノミアルを買収

暗号資産(crypto)取引所クラーケン(Kraken)の親会社ペイワード(Payward)は、デジタル資産デリバティブプラットフォームのビットノミアル(Bitnomial)を最大5億5,000万ドル（約830億円）で買収することで合意した。現金と株式を組み合わせたこの取引では、ペイワードの企業価値は200億ドル（約3兆円）と評価されている。

ビットノミアルの価値: 規制ライセンスの三角形を完成させる

設立から10年以上のビットノミアルは、米国内でフルスタックのデリバティブ事業を運営するために必要な3つの規制許可を取得した唯一の暗号資産ネイティブ企業だ。指定契約市場(DCM)、デリバティブ清算機関(DCO)、先物取次業者(FCM)の3つすべての資格を持つ。

これら3つのライセンスを自力で取得するには、通常数年にわたる規制整備作業が必要になる。ペイワードはビットノミアルの買収により、そのプロセスを一気に省略できる。

ペイワードの共同最高経営責任者(CEO)アルジュン・セティ(Arjun Sethi)氏は「市場の形はフロントエンドではなく、清算インフラによって決まる」と述べ、ビットノミアルの暗号資産ネイティブな決済・担保管理機能と24時間取引能力を戦略の核心に据えた。

買収完了後は、ビットノミアルの規制インフラとペイワードのグローバル流動性ネットワーク（クラーケン、ニンジャトレーダーブランドを含む）が統合される。当初の商品は、米商品先物取引委員会(CFTC)の監督下で米国顧客向けに現物マージン、無期限先物、オプションが提供される予定だ。

クラーケンのM&A戦略の軌跡: 取引所から機関投資家向けプラットフォームへ

クラーケンは近年、規制ライセンスとデリバティブインフラの確保を目的とした戦略的M&Aを継続的に推進してきた。

最大の案件は2025年に実施された米国小売先物プラットフォームでCFTC登録FCMのニンジャトレーダーの15億ドル買収で、伝統的金融と暗号資産間で史上最大規模の取引となった。この買収により、クラーケンは米デリバティブ市場への直接の足がかりと大規模な先物取引ユーザーベースを獲得した。

それ以前には2023年のBCM買収、Small Exchangeの買収など、デリバティブおよび機関投資家向け機能を段階的に強化する小規模買収を実施してきた。海外では2019年に英国の暗号資産先物プラットフォームを買収し、グローバルなデリバティブ事業の基盤を早期に構築していた。

IPO準備中も計画は保留――業界全体にM&Aの波

ペイワードは昨年11月、米証券取引委員会(SEC)にS-1草案を非公開で提出し、株式公開(IPO)への意欲を示した。しかし業界関係者の情報によれば、厳しい市場環境を理由にIPO計画は現在保留状態にあり、市況が改善するまで待つ可能性が高い。

ビットノミアル買収は、業界全体のM&A活性化の流れとも合致している。長期にわたる市場の低迷を経て、大手プラットフォームは成長一辺倒の戦略から脱却し、カストディ・デリバティブ・コンプライアンスといった戦略的空白を埋める買収へと方向転換している。

今後の展望 [専門家分析]

ビットノミアルの買収は、クラーケンが米国デリバティブ市場においてコインベース(Coinbase)、OKX、バイビット(Bybit)などの競合に対してより強固な立場を構築する可能性が高い。現物取引量では一部の競合に後れをとっているが、完全な規制インフラを備えたデリバティブプラットフォームとしての差別化が可能となる。

IPOについては、ビットノミアルの統合完了と米国内でのデリバティブサービスの定着が実現すれば、ペイワードの企業価値再評価につながる可能性がある。ただしグローバル市場の変動性と規制環境の不確実性が、IPO再開の時期を左右する鍵となると見られる。

#크라켄#비트노미얼#암호화폐파생상품#CFTC#M&A
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댓글 (55)

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