10주 만의 최고가, 공매도 시장 초토화

비트코인(BTC)이 7만8000달러(약 1억1000만 원) 선을 돌파하며 10주 만에 최고가를 경신했다. 미국과 이스라엘·이란 간 긴장이 완화되는 조짐이 나타나자 암호화폐(crypto)와 주식 시장이 동반 상승한 결과다.

가격 급등과 함께 레버리지 포지션 청산이 연쇄적으로 발생했다. 24시간 이내 공매도(short) 청산 규모는 6억6000만 달러를 넘어섰으며, 이 중 비트코인 단독으로 3억5300만 달러가 청산됐다. 이더리움(ETH)도 1억6000만 달러의 공매도가 강제 청산됐다. 선물 시장 전체로는 8억2600만 달러가 하루 만에 소멸했다.

단일 최대 청산 건은 탈중앙화 파생상품 거래소 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)에서 발생한 1575만 달러 규모의 BTC-USDT 공매도 포지션이었다.

왜 이 수치가 중요한가

공매도 대규모 청산은 단순한 결과물이 아니다. 청산 자체가 상승 연료로 작용한다는 점에서 시장 역학을 이해하는 데 핵심 지표다.

공매도 포지션이 강제 청산될 때 거래소는 해당 포지션을 시장가 매수로 종결한다. 이 매수 압력이 가격을 추가로 끌어올리고, 또 다른 공매도 포지션의 청산을 유발하는 연쇄 효과가 나타난다. 관련 데이터 분석 서비스인 코인글래스(CoinGlass)에 따르면 24시간 동안 비트코인 선물 미결제약정(OI, Open Interest)이 13% 증가했다.

미결제약정 증가는 시장 참여자들이 레버리지를 높이고 있다는 신호다. 이번 국면에서 이 레버리지는 매수(롱) 쪽에 집중된 것으로 분석된다. 유동성 분석 플랫폼 하이블록(Hyblock) 데이터에서도 7만7500달러~7만8000달러 구간의 매도 유동성이 빠르게 흡수된 것이 확인됐다.

기술적 신호: MACD가 보내는 경고와 기대

가격 움직임과 별도로, 기술적 분석(TA) 지표에서 주목할 만한 신호가 포착됐다. 비트코인 주간 차트에서 이동평균 수렴·확산 지수(MACD, Moving Average Convergence Divergence) 강세 교차(bullish cross)가 발생한 것이다.

MACD는 단기와 장기 이동평균선의 차이를 이용해 추세의 방향과 강도를 측정하는 모멘텀 지표다. MACD선(파란선)이 시그널선(주황선)을 아래에서 위로 교차할 때 강세 신호로 해석된다.

이번 교차는 특이하게도 MACD 값이 역사상 최저점을 찍은 시점에서 발생했다. 분석가 사이코델릭(Sykodelic)은 소셜미디어를 통해 "주간 MACD 강세 교차와 추세선 이탈이 동시에 나타났고, 게다가 MACD가 역대 가장 낮게 내려간 지점에서 발생했다"며 "주간 마감이 매우 중요한 분기점이 될 것"이라고 밝혔다.

역사적 흐름: 2022년 저점과의 유사성

현재 신호가 주목받는 이유는 과거 데이터에 있다. MACD 주간 강세 교차가 마지막으로 나타난 시점은 2022년 약세장(bear market) 저점이었다. 당시 이 신호 이후 비트코인 가격은 376% 상승했다.

더 넓은 역사적 맥락을 보면, 분석가 더차트리포트(The Chart Report)에 따르면 과거 주간 MACD 강세 교차는 "93%의 승률과 12개월 기준 중간값 +195% 수익률"을 기록했다.

비트코인의 가격 사이클을 돌아보면, 20202021년 강세장에서 MACD 교차 신호 이후 급격한 상승이 이어졌고, 2022년 테라-루나 붕괴와 FTX 파산을 거치며 MACD는 역대 최저 수준으로 내려앉았다. 이후 20232024년 점진적 회복과 현물 비트코인 ETF 승인을 거쳐 지금의 국면에 이르렀다.

앞으로의 전망 [전문가 분석]

현재 신호들이 강세를 가리키고 있지만, 주간 캔들 마감 결과가 핵심 변수로 작용할 가능성이 높다. 주간 종가가 7만8000달러 선 위에서 마감될 경우 기술적 지지가 확인되며 추가 상승 동력이 형성될 가능성이 높다.

반면 지정학적 리스크는 여전히 살아있다. 미국-이란 긴장이 재점화될 경우 위험 자산 전반이 재차 조정 압력을 받을 가능성도 배제할 수 없다. 분석가 미키불크립토(Mikybull Crypto)는 "주간 MACD 강세 교차가 발생할 때마다 큰 움직임이 뒤따랐다"고 강조하면서도 지정학적 변수에 대한 주의를 당부했다.

파생상품 시장에서 미결제약정이 급증한 상황은 양날의 검이다. 레버리지 집중은 상승 모멘텀을 증폭시키는 동시에, 방향 전환 시 급격한 하락 청산 사태로 이어질 수 있다는 점에서 변동성 확대 가능성이 높다.