반도체 양대 기업, 코스피 절반 육박

삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액 합산 비중이 18일 코스피 전체의 40%를 처음으로 돌파했다. 이날 장 마감 기준 삼성전자 시총은 1234조2445억원으로 코스피 전체(4892조8357억원)의 25.22%를, SK하이닉스는 752조6137억원으로 15.38%를 차지했다. 두 기업을 합하면 1986조8582억원으로 유가증권시장 전체의 40.61%에 달한다.

이날 삼성전자는 전 거래일 대비 7.53% 오른 20만8500원에, SK하이닉스는 8.87% 상승한 105만6000원에 각각 마감했다. 불과 5일 전인 13일만 해도 두 기업의 코스피 시총 비중은 38.3%였다.

복합 호재가 만든 상승 동력

이날 주가 급등은 여러 호재가 겹친 결과다. 간밤 뉴욕증시에서 마이크론이 실적 발표를 앞두고 4.5% 급등하면서 국내 반도체주에 상방 압력을 가했다. 엔비디아(NVIDIA)의 연례 개발자회의 'GTC 2026'가 진행 중인 점도 반도체 업종 전반의 투자심리를 개선시켰다.

특히 삼성전자가 이날 정기 주주총회에서 상반기 중 16조원 규모 자사주 소각과 1조3000억원의 추가 배당을 발표하면서 주주환원 기대감이 번졌다. 노무라증권이 삼성전자 목표주가를 기존 29만원에서 32만원으로 한 달 만에 다시 상향 조정한 점도 매수심리를 자극했다.

대신증권 이경민 연구원은 "삼성전자는 최근 실적 개선이 주주환원 강화로 이어지는 선순환을 확인시켜줬다"며 "엔비디아 GTC에서 젠슨 황 최고경영자가 삼성전자와의 협력 가능성을 시사하고 감사의 뜻을 밝히면서 반도체 업종 전반의 투자심리가 한층 개선됐다"고 분석했다.

1년 만에 두 배 급증한 비중

대형주 쏠림 현상은 최근 급격히 심화됐다. 지난해 3월 두 기업의 코스피 시총 비중은 23.7%에 불과했으나, 약 1년 만에 거의 두 배 가까이 늘어났다. 같은 기간 시가총액 상위 10개 종목의 비율도 41.1%에서 51.7%로 확대됐다.

IBK투자증권 정용택 연구원은 "미국 S&P 500에서 상위 2개 종목이 차지하는 비중이 10%대 초반인 것과 비교하면, 반도체 2개 종목이 40%를 차지하는 한국 시장의 현실은 지수 변동성을 키우는 핵심 요인"이라고 지적했다.

글로벌 시총 순위에서도 두 기업은 상위권을 견고히 지키고 있다. 이날 한국거래소 정규장 마감 시점 기준 삼성전자의 글로벌 시총 순위는 13위로 한 계단 상승했고, SK하이닉스는 22위로 마이크론(21위)을 바짝 추격하고 있다.

한국 증시가 직면한 구조적 과제

두 기업의 시총 비중 급증은 한국 증시의 구조적 특성을 보여준다. 반도체 산업이 국가 경제의 핵심축이자 수출의 주력인 상황에서, 글로벌 반도체 시장의 호황이 국내 증시 전체를 견인하는 구조가 고착화되고 있다.

문제는 이러한 집중도가 지수 변동성을 확대시킨다는 점이다. 반도체 업황이 호전될 때는 코스피가 급등하지만, 반대로 업황이 악화되면 시장 전체가 큰 타격을 받을 수 있다. 미국 시장과 비교할 때 한국 증시의 업종 다변화가 상대적으로 부족하다는 지적도 나온다.

업계에서는 이번 상승이 단순한 주가 랠리를 넘어 반도체 업황 회복 기대와 주주환원 강화라는 두 축이 맞물린 결과라고 평가한다. 향후 삼성전자의 파운드리 사업 회복 여부와 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM) 수요 지속성이 두 기업의 주가 향방을 결정할 전망이다.