걸프 증시, 외교 낙관론에 일제히 반등

미국과 이란 간 평화 협상 재개 가능성이 높아지면서 걸프 지역 주요 증시가 수요일 일제히 상승 마감했다. 두바이 증시가 역내 상승세를 주도했으며, 사우디아라비아 기준지수도 동반 강세를 보였다. 미군이 이란에 대한 전면적 해상 봉쇄를 강화하는 상황에서도 투자자들은 외교적 돌파구를 기대하며 매수에 나섰다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란과의 전쟁을 종식할 협상이 곧 재개될 수 있다고 밝히며 "놀라운 이틀을 기대하라"고 발언했다. 이란 외무부도 미국 측 메시지를 전달하기 위한 파키스탄 대표단의 테헤란 방문이 유력하다고 밝혀 외교적 진전 기대감을 높였다.

해상 봉쇄 강화 속 엇갈린 신호

외교 재개 기대감과 달리, 군사적 압박은 오히려 강화됐다. 미 중부사령부(CENTCOM)에 따르면 군함 12척과 병력 1만여 명을 투입해 불과 36시간 만에 이란의 해상 무역을 "완전히 차단"했다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 사실상 폐쇄로 수백만 배럴의 원유 공급이 끊기면서 아시아와 유럽의 에너지 수입국들이 대체 공급처 확보에 나서고 있다.

이 같은 공급 차질로 미국은 제2차 세계대전 이후 처음으로 순 원유 수출국 전환 직전까지 도달했다. 아시아·유럽 바이어들의 수요가 급증하면서 미국산 원유 선적량이 기록적 수준에 근접했다. 한편 중국은 3월에도 세계 최대 규모의 원유 비축을 지속하며 장기 공급 차질에 대비하는 모습을 보였다.

글로벌 경제에 드리운 전쟁의 그림자

미-이란 전쟁의 경제적 파장은 중동을 넘어 전 세계로 확산되고 있다. 국제통화기금(IMF)은 2026년 중동 지역 성장률 전망치를 기존 3.9%에서 1.1%로 2.8%포인트 대폭 하향 조정했다. 유가와 천연가스 가격이 전쟁의 여파로 급등하면서 독일 정부도 2026~2027년 성장률 전망을 낮추고 인플레이션 전망치를 올렸다.

반면 미국 증시는 다른 양상을 나타냈다. S&P 500 지수는 휴전 기대감에 힘입어 사상 최고치를 경신했다. 지정학적 불확실성이 최고조에 달한 상황에서도 협상 타결 기대가 위험자산 선호 심리를 자극한 셈이다.

수십 년 갈등의 연장선

미국과 이란의 대립은 1979년 이란 혁명과 미국 대사관 인질 사태로 거슬러 올라간다. 이후 핵 프로그램을 둘러싼 갈등이 이어지다 2015년 이란 핵합의(JCPOA) 체결로 잠시 관계 완화 국면을 맞았다. 그러나 트럼프 1기 행정부의 핵합의 탈퇴(2018년)와 솔레이마니 혁명수비대 사령관 암살(2020년)로 갈등은 다시 고조됐다.

현재의 무력 충돌은 이 같은 구조적 갈등의 연장선에 있다. 글로벌 원유 무역의 약 20%를 담당하는 호르무즈 해협 봉쇄는 1970년대 오일쇼크 이후 최대 규모의 공급 충격으로 평가받고 있다. 파키스탄이 중재자로 나선 것 역시 이 지역의 복잡한 외교 지형을 보여준다.

앞으로의 전망 [AI 분석]

파키스탄 중재단이 "핵심 쟁점"에서 돌파구를 마련했다는 보도가 나오고 있지만, 이란 측은 핵 프로그램의 향방이 아직 결정되지 않았다고 밝혀 협상 불확실성은 여전히 크다. 합의가 이뤄질 경우 호르무즈 해협 재개통으로 유가가 단기 급락하고 중동 증시가 추가 상승할 가능성이 높다.

반면 협상이 결렬될 경우 IMF 전망치보다 더 심각한 중동 경기 침체가 현실화될 가능성이 높다. 이미 1.1%로 추락한 중동 성장률은 추가 하향의 여지가 있으며, 글로벌 인플레이션 압력이 지속되면 주요국 중앙은행의 금리 정책 운용에도 새로운 변수가 될 것으로 보인다. 원유 공급 불안이 장기화할수록 미국의 에너지 패권 강화와 중동 산유국의 협상력 약화라는 구조적 재편이 가속화할 가능성이 높다.