Micron rompe récord histórico con demanda de memoria para IA

Micron Technology, la tercera empresa mundial de semiconductores de memoria, anunció resultados históricos para el segundo trimestre del año fiscal 2026 (diciembre 2025 - febrero 2026) con ingresos de 23.860 millones de dólares (aproximadamente 36 billones de wones), un aumento del 196% interanual. Durante el mismo período, el beneficio operativo alcanzó 16.135 millones de dólares, un aumento explosivo del 810% interanual, mientras que el margen operativo subió del 22,0% al 67,6%, un incremento de 45,6 puntos porcentuales. Con resultados que superan en casi un 20% las expectativas del mercado (aproximadamente 20.000 millones de dólares), los resultados de Micron, considerado el 'barómetro' del mercado global de semiconductores de memoria, iluminan aún más las perspectivas de crecimiento de las empresas coreanas Samsung Electronics y SK Hynix.

El crecimiento explosivo de Micron fue impulsado por la demanda de memoria de alto rendimiento para centros de datos de inteligencia artificial (IA). En particular, las ventas de DRAM (Dynamic Random Access Memory) alcanzaron 18.800 millones de dólares, un aumento del 207% interanual, representando el 79% de los ingresos totales. Esto incluye los resultados de HBM (High Bandwidth Memory), esencial para semiconductores de IA. Sanjay Mehrotra, CEO de Micron, declaró: "La IA no solo ha aumentado la demanda de memoria, sino que ha redefinido la memoria como un activo estratégico decisivo", añadiendo "esperamos establecer récords significativos también en el tercer trimestre".

Reacción mixta del mercado ante inversión agresiva en instalaciones

Micron proyectó ingresos de 33.500 millones de dólares para el tercer trimestre (marzo-mayo 2026). Esto supera en un 38% las expectativas del mercado (24.300 millones de dólares) y se espera que supere en un solo trimestre los ingresos anuales del año fiscal 2024 (25.100 millones de dólares). Sin embargo, surgieron preocupaciones entre los inversores cuando Micron reveló que invirtió 5.000 millones de dólares en gastos de capital (CAPEX) durante el segundo trimestre y planea expandir la inversión total en instalaciones para el año fiscal 2026 a más de 25.000 millones de dólares.

Según CNBC, las acciones de Micron cayeron aproximadamente un 7% en las operaciones previas a la apertura del mercado el día 19. Esto refleja preocupaciones sobre la carga financiera de la inversión excesiva y la posibilidad de un exceso de oferta de memoria en el futuro. Sin embargo, el banco de inversión global Bernstein diagnosticó que la posibilidad de exceso de oferta a corto plazo es baja, considerando que desde la construcción de salas limpias de semiconductores hasta la producción en masa toma varios años, y elevó el precio objetivo de Micron a 510 dólares.

Pronóstico de aumento drástico en resultados del primer trimestre de Samsung Electronics y SK Hynix

El aumento en los resultados de Micron ilumina aún más las perspectivas de crecimiento de las empresas coreanas de semiconductores de memoria. La industria de valores proyecta que los beneficios operativos del primer trimestre de 2026 de Samsung Electronics y SK Hynix aumentarán un 445% y un 312% respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior. El hecho de que Micron revelara que mantiene sus días de inventario de DRAM por debajo de 120 días sugiere que la escasez de suministro en el mercado de memoria continúa.

El hecho de que Micron haya logrado resultados récord en sus cuatro divisiones de negocio principales (memoria en la nube, centros de datos, móvil y automoción) demuestra que no solo la IA, sino también la amplia demanda de transformación digital está sosteniendo el mercado de memoria.

Competencia en producción masiva de HBM4 se intensifica, lanzamiento de séptima generación anunciado para 2027

Antes del anuncio de resultados, Micron reveló que está produciendo y enviando en masa HBM4, la sexta generación de HBM. Este es un producto diseñado para el chip de IA de próxima generación de NVIDIA, Vera Rubin. Micron estableció 2027 como el momento de producción en masa de la séptima generación de HBM (HBM4E), mostrando su intención de liderar el mercado de memoria de próxima generación.

Esto también representa un factor de presión para Samsung Electronics y SK Hynix. Aunque SK Hynix actualmente disfruta de una posición monopolística en el mercado HBM3E, la competencia en el mercado HBM se está intensificando a medida que Samsung Electronics y Micron aceleran su persecución. El anuncio de producción en masa de HBM4 de Micron anticipa que la competencia de suministro de HBM se intensificará a partir de la segunda mitad de 2026.

Pronóstico de continuación de recuperación en la industria de semiconductores de memoria [Análisis IA]

Los resultados récord de Micron y su agresiva inversión en instalaciones sugieren que la recuperación de la industria de semiconductores de memoria probablemente continuará durante todo 2026. A medida que la construcción de centros de datos de IA se intensifica, no solo el HBM, sino también la DRAM para servidores generales y la demanda de memoria flash NAND para unidades de estado sólido (SSD) están creciendo conjuntamente. El hecho de que Micron mantenga el inventario de DRAM por debajo de 120 días significa que la escasez de suministro continuará durante algún tiempo.

Sin embargo, el plan de inversión en instalaciones de Micron de más de 25.000 millones de dólares podría aumentar la posibilidad de exceso de oferta después de 2027. Considerando que la construcción de instalaciones de fabricación de semiconductores y la producción en masa toma en promedio 2-3 años, existe la posibilidad de que el aumento en la oferta de memoria alrededor de 2028 ejerza presión a la baja sobre los precios. No obstante, se proyecta que no ocurrirá un exceso de oferta extremo como en el pasado, ya que la demanda de memoria en sí misma se está expandiendo estructuralmente debido al aumento en el número de parámetros de los modelos de IA, la expansión de la IA multimodal y la adopción de dispositivos de IA de borde.

Se espera que Samsung Electronics y SK Hynix adelanten los calendarios de producción en masa de HBM4 y HBM4E, expandan la capacidad de producción y también se enfoquen en expandir la cuota de mercado de DRAM de próxima generación (DDR5, LPDDR5X). Los excelentes resultados de Micron son una señal poderosa que sugiere que 2026 podría ser un 'súper ciclo' para las empresas coreanas de semiconductores de memoria.