유가 충격 속 '조용한 수혜자' 등장

미국과 이란 간 무력 충돌로 국제 유가가 수십 년 만에 보기 드문 수준으로 치솟는 가운데, 도이체방크(Deutsche Bank)가 이번 에너지 혼란의 최대 수혜국으로 중국을 지목했다. 도이체방크 프라이빗뱅킹 부문의 신흥시장 최고투자책임자(CIO) 재키 탕(Jacky Tang)은 복수의 외신과의 인터뷰에서 "중국은 경제적 관점에서도, 에너지 믹스 관점에서도 이번 전쟁의 승자"라고 단언했다.

이란 분쟁은 국제에너지기구(IEA)가 역사상 최대 규모의 원유 공급 차질로 평가한 사태를 야기했다. 호르무즈 해협을 통한 전 세계 원유 흐름의 약 5분의 1이 위협받으면서 유가는 배럴당 100달러를 돌파했다. 그러나 수요일 발표된 2주간의 휴전 합의로 유가는 다시 100달러 아래로 내려왔다.

왜 중국인가: 수년간의 포석이 빛을 발하다

관련 업계 보도에 따르면, 중국이 이번 충격을 상대적으로 안정적으로 견딜 수 있는 핵심 근거는 에너지 포트폴리오의 구조적 변화에 있다. 로이터와 에너지·청정공기연구센터(CREA) 데이터를 종합하면, 현재 청정에너지(Clean Energy)는 중국 전체 발전 설비 용량의 약 51%를 차지한다. 화석연료 의존도를 절반 이하로 낮춘 것이다.

수출 지표도 이를 뒷받침한다. 2026년 초 중국의 청정기술 수출은 전년 대비 44% 급증해 410억 달러(약 57조 원)에 달했다. 재키 탕은 "중국의 압도적인 청정기술 제조 기반이 외부 에너지 충격에 대한 완충 역할을 하는 동시에, 아시아 전역의 에너지 전환에 필요한 기술과 장비의 핵심 공급자 지위를 굳히고 있다"고 분석했다.

다만 모든 그림이 장밋빛인 것은 아니다. 브뤼겔(Bruegel) 싱크탱크는 이란산 원유 수입에 대한 중국의 의존도가 에너지 전략에 '심각한 시험대'가 될 수 있다고 경고했다. 중국은 이란의 최대 원유 수입국으로, 분쟁 장기화 시 이 부분이 취약점으로 작용할 가능성이 있다.

에너지 전환 경쟁의 역사: 누가 먼저 움직였나

현재의 구도는 10년 이상에 걸친 전략적 선택의 산물이다. 2010년대 초반, 중국은 태양광 패널과 배터리 공급망에 국가 주도의 대규모 투자를 단행했다. 서방이 '값싼 노동력 기반 제조업'으로 폄하하는 시선을 보내던 시기에, 중국은 재생에너지 인프라의 원가 경쟁력을 빠르게 확보했다.

2022년 러시아의 우크라이나 침공은 유럽의 에너지 안보 취약성을 폭로했고, 각국이 에너지 믹스 다변화를 서두르는 계기가 됐다. 이 흐름 속에서 태양광 모듈, 풍력 터빈, 전기차 배터리의 글로벌 공급망은 사실상 중국 중심으로 재편됐다. 2023년 이후에는 미국의 인플레이션감축법(IRA)과 유럽의 그린딜(Green Deal)이 자국 내 청정기술 생산을 장려했지만, 중국이 쌓아온 원가 우위와 공급망 장악력을 단기간에 따라잡기는 어려웠다.

2025~2026년 중동 분쟁이 본격화되자, 이 구조적 우위가 지정학적 방어막으로도 기능하게 된 것이다. 석유 공급 충격이 에너지 전환을 더욱 가속화할수록, 청정기술 생태계를 장악한 중국의 전략적 가치는 높아지는 역설적 구도가 형성됐다.

앞으로의 전망 [AI 분석]

이번 이란 분쟁이 중장기 에너지 구도에 남길 흔적은 일시적인 유가 변동을 넘어선다.

첫째, 에너지 안보를 명분으로 한 청정기술 수요 가속화가 이어질 가능성이 높다. 석유 공급 불안을 경험한 아시아·유럽 국가들이 태양광·풍력·배터리 저장 설비 도입을 앞당길 것으로 예상되며, 이는 중국 청정기술 수출의 추가 성장으로 이어질 가능성이 크다.

둘째, 중국의 이란 원유 의존도 문제는 중장기 리스크로 남을 가능성이 높다. 휴전이 유지되더라도, 분쟁 재발 가능성이 존재하는 한 중국은 이란 이외의 원유 수입선 다변화와 내수 청정에너지 용량 확대를 동시에 추진할 것으로 보인다.

셋째, 글로벌 에너지 패권 경쟁은 기술 경쟁으로 무게중심이 이동할 가능성이 높다. 재키 탕이 강조한 대로, 이 경쟁에서 살아남는 기업과 국가는 탄탄한 재무 구조, 강한 펀더멘털, 그리고 가격 결정력을 갖춘 주체가 될 것이다. 에너지 전환은 더 이상 환경 담론이 아니라 지정학적 생존 전략의 핵심 축으로 자리잡았다.