GDP 80% 넘어선 가계부채, 소비 위축 악순환

태국 정부가 16조 바트(약 122조원) 규모의 가계부채 해소를 위한 본격적인 구조조정 계획을 승인했다. 아누틴 짠위라쿤(Anutin Charnvirakul) 총리 주재 경제 내각은 지난주 10만 바트(약 1,100만원) 미만 소액 채무자를 대상으로 한 부실채권 이관 방안을 확정했다.

이번 조치는 476만개 부실채권 계좌, 약 350만명의 채무자를 대상으로 하며, 총 부실채권 규모는 1,220억 바트(약 13조원)에 달한다. 태국의 가계부채는 GDP 대비 80%를 넘어서며, 민간소비 위축이라는 구조적 문제를 심화시키고 있다.

카시콘 리서치 센터(K-Research)의 칸자나 촉피산신(Kanjana Chockpisansin) 뱅킹·금융 연구 책임자는 "가계부채가 GDP의 60%를 넘으면 가계가 소비보다 부채 상환에 소득을 할애하면서 소비 지출이 약화된다"며 "태국의 가계부채는 이미 80%를 초과해 경제와 금융 안정성 모두에 증가하는 리스크를 야기하고 있다"고 지적했다.

국영 자산관리사 2곳, 단계별 부실채권 인수

이번 채무 탕감 계획의 핵심은 국영 자산관리회사(AMC) 2곳을 통한 부실채권(NPL) 매입과 재구조화다. 1단계에서는 Sukhumvit Asset Management(SAM)가 시중은행으로부터 256만개 계좌, 436억 바트 규모를 인수하고, Ari AMC는 국영 금융기관으로부터 79만개 계좌, 188억 바트를 떠안는다.

나머지 부실채권은 주로 비은행 대출기관에서 발생한 것으로, 후속 단계에서 처리될 예정이다. 칸자나 책임자는 "정부의 새로운 채무 구제 프로그램이 효과적으로 시행된다면, 국가신용정보국(NCB)이 분류한 900만개 NPL 계좌 중 최대 절반을 해결할 수 있다"며 "소매 차입자의 NPL 절반을 해결할 수 있다면 상당한 성과이며, 좋은 출발점이 될 것"이라고 평가했다.

그는 은행과 금융기관에서 AMC로의 NPL 초기 이관 작업이 아누틴 정부의 120일 임기 내인 4개월 이내에 완료될 수 있을 것으로 전망했다. 다만 "AMC가 금융기관으로부터 부실채권을 매입하는 가격과 채권 회수 모델 등 세부 사항을 모니터링해야 프로그램이 성공적으로 시행될 수 있다"고 신중한 입장을 보였다.

금융권, NCB 가입 통한 데이터 통합 필요성 제기

태국은행협회(TBA)의 파용 스리바니치(Payong Srivanich) 회장은 AMC들이 국가신용정보국(NCB) 회원으로 가입해 정부의 새로운 채무 해소 계획의 효율성을 높여야 한다고 강조했다.

현재 많은 AMC가 NCB 회원이 아니어서 채무 생태계 내에서 신용 데이터 통합이 이루어지지 않고 있다. 이는 채무자의 전체 신용 상황을 파악하기 어렵게 만들어 효과적인 구조조정을 저해하는 요인으로 작용한다.

태국 경제의 3중 부채 부담 구조

태국은 공공, 기업, 가계 부문 모두에서 심각한 부채 문제를 안고 있다. 9월 기준 공공부채는 GDP 대비 64.8%, 1분기 기준 기업부문 부채는 GDP 대비 83.2% 수준이다.

그러나 가장 우려되는 것은 16조 바트를 넘어선 가계부채다. GDP의 80%를 초과하는 가계부채는 태국 경제성장의 주요 엔진인 민간소비를 잠식하고 있으며, 수백만 가구를 재정적 어려움에 취약하게 만들고 있다.

이러한 구조적 취약성은 태국의 경제성장과 금융 안정성 모두에 부담으로 작용하고 있으며, 이번 채무 탕감 계획이 단순한 일회성 조치를 넘어 지속 가능한 해결책이 될 수 있을지가 관건이다.

[AI 분석] 단기 완화, 장기 구조개혁 병행 필요

이번 태국 정부의 채무 탕감 계획은 즉각적인 부채 부담 완화라는 측면에서 긍정적이지만, 근본적인 해결책으로 기능하기 위해서는 몇 가지 과제를 해결해야 한다.

첫째, AMC의 부실채권 매입 가격 책정과 회수 모델이 시장친화적이면서도 채무자 보호 원칙을 균형있게 반영해야 한다. 둘째, NCB 데이터 통합을 통한 채무자 신용 정보의 투명성 확보가 선행되어야 재구조화의 실효성을 높일 수 있다.

셋째, 이번 계획이 350만명의 소액 채무자를 대상으로 하지만, 나머지 고액 채무자와 비은행권 대출에 대한 후속 조치도 구체화되어야 한다. 넷째, 단순히 부실채권을 이관하는 것을 넘어, 재발 방지를 위한 금융교육, 소득 증대 정책, 사회안전망 강화 등 구조적 개혁이 병행될 필요가 높다.

태국 사례는 동남아시아 국가들이 공통적으로 직면한 가계부채 문제의 축소판이며, 단기 완화와 장기 구조개혁의 균형 있는 접근이 얼마나 중요한지를 보여주는 시험대가 될 가능성이 높다.