비트코인, 주요 저항선 돌파 실패하며 가격 조정

비트코인(BTC) 가격이 수요일 7만 7,800달러 선에서 저항을 맞으며 하락세를 보였다. 이후 가격은 7만 6,000달러 수준을 재시험하며 조정 국면에 진입했다. 비트코인 무기한 선물 시장의 연간 펀딩비(Funding Rate)가 마이너스로 전환된 점은 시장의 하락 압력을 뒷받침한다. 통상적으로 건강한 시장에서는 자본 비용을 충당하기 위해 6%에서 12% 사이의 양수(+)를 유지하며 매수자가 매도자에게 수수료를 지급하는 구조를 갖추지만, 최근의 마이너스 전환은 시장의 무게 중심이 매도자 쪽으로 이동했음을 시사한다.

인플레이션 우려와 에너지 가격 상승의 압박

비트코인 트레이더들의 심리는 인플레이션 우려와 기술 기업의 실적에 의해 크게 좌우되고 있다. 특히 이란 내 전쟁이 60일째를 맞이함에 따라 국제 유가가 배럴당 118달러를 향해 상승하면서 시장의 불확실성을 키우고 있다. 고유가로 인한 물류 비용 상승은 기업의 비용 부담을 가중시키고 소비자 지출을 감소시켜 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려가 제기된다. 이러한 거시 경제적 압박은 S&P 500 지수가 7,200 부근에서 고전하는 모습과 궤를 같이하며 비트코인의 상승 모멘텀을 억제하는 요소로 작용하고 있다.

또한, 기술 기업들이 진행 중인 인공지능(AI) 투자에 대한 수익성 의문도 투자 심리를 위축시키고 있다. 기술주에 대한 불확실성은 비트코인과 같은 위험 자산 시장의 변동성을 높이는 주요 동인으로 작용한다. 한편, 선물 시장에서 레버리지를 활용한 하락(Bearish) 포지션에 대한 수요는 증가했으나, 주요 거래소 내 고래(Whale)들의 롱-숏 비율(Long-to-Short Ratio)은 이와 다른 흐름을 유지하며 대규모 투자자들의 움직임은 상대적으로 안정적인 상태를 나타내고 있다.

시장 주요 지표 비교

투자 심리 및 거시 경제 흐름

현재 시장은 2000년대 초반의 닷컴 버블과 유사한 밸류에이션 부담을 안고 있다. 특히 GDP 대비 시가총액 비율이 역사적 극단치에 근접했다는 분석이 나오면서, 향후 10년간 주식 시장에서 수익을 내기 어려울 것이라는 신중론이 대두된다. 만약 대규모 시장 조정이 발생할 경우 자본이득세 수입 감소와 채권 시장 불안정을 초래하여 재정 적자를 악화시킬 수 있다는 경고도 함께 나오고 있다. 이와 대조적으로 폴 투더 존스(Paul Tudor Jones)는 비트코인이 금보다 강력한 인플레이션 헤지(Hedge) 수단이라고 평가하며, 공급량이 고정된 비트코인의 특성을 강조했다.

로빈후드(Robinhood) 실적 부진과 암호화폐 매출 감소

암호화폐 거래 플랫폼 로빈후드는 2026년 1분기 실적 발표에서 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 밑돌았다. 총 매출은 10억 7,000만 달기 기록하며 컨센서스인 11억 4,000만 달러에 미치지 못했다. 순이익 역시 주당 0.38달러로 예상치보다 1센트 부족했다. 이러한 실적 부진의 핵심 원인은 암호화폐 거래 매출의 급감이다. 암호화폐 관련 매출은 전 분기 대비 34%, 전년 동기 대비 47% 감소한 1억 3,400만 달러를 기록했다. 이는 같은 기간 비트코인 가격이 22% 하락한 흐름과 궤를 같이한다.

암호화폐 시장의 향후 방향성은 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정과 인플레이션 지표에 따라 결정될 예정이다.